La fébrilité qui s’est emparée des marchés vient de connaitre un nouvel épisode avec la décision de Vladimir Poutine d’envahir l’Ukraine. Outre cette tragédie qui se déroule aux portes de l’Europe et fait craindre une escalade avec la Russie, les investisseurs s’inquiètent du rythme d’inflation dont l’aspect temporaire est remis en cause par une succession de chiffres historiquement élevés.

Face à cela, à peine Christine Lagarde a-t-elle laissé la porte ouverte à une hausse des taux cette année que les rendements des emprunts grecs s’envolaient, illustrant bien l’exercice d’équilibriste qui attend la Banque Centrale Européenne dans cette phase de normalisation.

Un contexte qui invite donc à la prudence et pousse les investisseurs à chercher refuge dans l’or dont le cours a bondi au-dessus des 1900 dollars.

Avec un baril de pétrole qui a franchi les $100 et la flambée des cours du blé, les matières premières n’ont sans doute pas fini de nous surprendre cette année…

Chronique parue dans le magazine Valeurs Actuelles – février 2022